信托净资本管理：以自有资本为信托资产供给 “安全垫”

2010年09月13日 16:17 滥觞： 金融界网站 【字体：】

　　——《信托周刊》第48期引言：http://img.jrjimg.cn/2010/09/20100913161952164.pdf

　　作者：信泽金

　　《信托公司净资本管理措施 》是信托业监管模式的一次首要 转型，这不是针对具体项目、具体时点、事后效果 的风险管理静态机制，而是净资本、风险资本和净资产三者联合 并以净资本为核心的风险管理动态机制。净资本的根基 是净资产，参考变量是信托公司的业务领域和资产结构 ，要害 要素是三大类业务中不同子项的风险系数，核心点是信托公司资本的充沛性和流动性。

　　净资本管理新规构建了以综合性风险把持 量化指标为核心的全面风险管理模式，其首要 效果 是在信托资产与自有资本的“隔离墙”之间架起了风险管理的连接 阀。新规实际上发出了一个“扶优促强”的明确 信号，即扶持资产结构 精良 的信托公司稳健成长、增进 具有较强管理能力 的信托业务稳步增长 。新规是针对信托公司的系统 风险以及信托业的长治久安所做的战略监管，旨在营造一个安全、稳健、具备继续 抗风险能力 的金融信托市场环境。

　　在“信托专家视点”栏目，本期《信托周刊》获准首发了原全国人大财经委《信托法》起草工作组组长王连洲先生的最新发言稿，即“高扬信托旗帜 ，弘扬信托精力 ——力推信托成为财富管理新纪元的先导和新宠”一文。这是王连洲先生在《信托法务与实务》出版发行消息 发布 会暨第四届信托国际论坛上的主题发言，他觉得 ，信托业成绩 很大，道路 波折 ；难题不少，需要 突破；任重道远，潜力庞大，远景 光辉 ，并勉励 信托同仁应对信托业的未来充溢 信心 。

　　在“信托监管新规”栏目，本期《信托周刊》发布 了《信托公司净资本管理措施 》全文。同时，北京信泽金理财顾问 有限公司信托培训总监在“信托政策解读”栏目，对《信托公司净资本管理措施 》的内容和作用进行了评点，并且觉得 ，“净资本管理”是重塑信托公司资本意识和风险管理的重大变化，也是监管层指示 信托行业步入“风险创造 价值”良性发展轨道的一次重大革新 。

　　在“信托行业钻研 ”栏目，本期《信托周刊》发布 了中国国际经济咨询公司的专稿，即“信托业的盈利模式将从产品、服务和管理三个方面持续 深化”一文。该文觉得 ，信托业要从目前以融资中介服务和资本市场参与者为主导的模式向三个市场综合平衡运作的第三阶段发展将会遇到庞大寻衅，信托公司应全方位地调剂 、创新和再造，从而构建以财富管理为核心的崭新盈利模式。

　　在“信托培训动态”栏目，本期《信托周刊》介绍了中国信托法律网和北京信泽金理财顾问 有限公司在近期举办 的信托培训情况 。一方面，“房地产项目信托融资及PE基金专题培训”于2010年9月4日-5日在北京成功 落幕，近40家机构的50多人参加 了此次大型培训会议，这是国内首次举办 专门面向房地产企业及相干 房地产服务机构的大型公开培训；另一方面，信泽金于2010年8月31日成功 地为华融信托供给 “结构 化信托业务的操作要点和创新趋势”专题培训服务。

　　在“信托专题钻研 ”栏目，本期《信托周刊》登载了“信托公司开展根基 设施信托业务之钻研 ”一文。作者觉得 ，从资金运用 角度看，根基 设施信托投资包孕信托贷款、股权和权益类投资三大类；同时，作者建议指示 社保等寿险类资金以信托为平台进行根基 设施项目投资，还可开展根基 设施资产转让类信托、根基 设施资产证券化、设立根基 设施产业基金等创新业务。

　　在“信托法律探讨”栏目，本期《信托周刊》登载了“关于特定资产收益权投资信托产品中‘资产收益权’的法律性质初探”一文。这篇投稿作品首要关注了一类以特定资产的“资产收益权”作为投资标的的信托产品，作者觉得 ，“资产收益权”近似于一种将来债权——即融资方在其对特定资产的经营管理中将来所享有的对第三人的金钱债权，并且建议信托公司在设计词攀