就像当年费翔演唱的《家乡的云》里诉说的那样，比亚[BiYa]迪如今也将“踏着繁重的脚步”回归A股。

　　比亚[BiYa]迪日前公告称，拟在深交所发行不超过7900万股A股股票，募集资金21.92亿元用于包含锂电池、研发生产基地等三个项目。然而，比亚[BiYa]迪此次在A股的IPO，正面临着十分为难的地步：净利润大幅下滑、官司缠身，而作为战略发展方向的新能源汽车[QiChe]，仍然未能打开市场。

　　实际上，作为在H股拥有两家上市公司(比亚[BiYa]迪电子和比亚[BiYa]迪股份)的比亚[BiYa]迪来说，想要回归A股，已经不是一天两天的事情了。早在2008年，比亚[BiYa]迪就有回归A股的计划，但由于A股市场表示不佳而最终“流产”；2009年7月，比亚[BiYa]迪股份董事会通过回归A股事宜，相干资料随后上报中国证监会审批；2010年7月，比亚[BiYa]迪再次延缓A股发行计划，将发行A股计划决定的有效期延伸一年，有效期至2011年9月7日。

　　招股说明书披露的财务数据显示[XianShi]，2010年，比亚[BiYa]迪的营业收入由2009年的411亿元增加至484亿元，增幅为17.84%；相比之下，其归属于母公司股东的净利润却由37.9亿元缩水至25.2亿元，缩水幅度达到了33.48%。

　　数据显示[XianShi]，比亚[BiYa]迪2010年汽车[QiChe]业务的营业收入仅增加了1.56%，汽车[QiChe]业 务 的 分 部 毛 利 率 由2009年 的25.09%降低至2010年的20.91%，而同期销售[XiaoShou]费用增加6.9亿元，增幅为46.25%。2010年各季度汽车[QiChe]分部利润总额分离为15.36亿元、5.23亿元、-3.22亿元和570万元，下滑趋势十分显著。数据还显示[XianShi]，2010年比亚[BiYa]迪的汽车[QiChe]销量为50.4万辆，比2009年增加11 .23%。相比之下，2010年我国汽车[QiChe]市场累计销售[XiaoShou]汽车[QiChe]1806.19万辆，同比增加32.37%，比亚[BiYa]迪的轿车市场份额已经由2009年的6.00%降低至2010年的5.45%。

　　汽车[QiChe]业务的净利润大幅缩水给比亚[BiYa]迪带来了极大的财务压力。招股书披露的财务数据显示[XianShi]，2010年，比亚[BiYa]迪经营活动产生的现金流量净额为31.4亿元，同比下滑了74%，其短期负债已经由2009年末的2.8亿元骤增至2010年末的98 .0亿元，其资产负债率(母公司)也由2009年末的52.96%大幅上升至59.92%。

　　传统汽车[QiChe]业务净利润大幅下滑，而被视为比亚[BiYa]迪“未来的重点发展方向”的新能源汽车[QiChe]进展也不如人意。比亚[BiYa]迪分离于2009年2月开端销售[XiaoShou]F3D M、于2010年3月开端销售[XiaoShou]E6两款新能源汽车[QiChe]。数据显示[XianShi]，F3D M于报告期内共销售[XiaoShou]365辆，实现销售[XiaoShou]收入2944万元；E 6于报告期内共销售[XiaoShou]53辆，实现销售[XiaoShou]收入1338万元。一位参与国家863电动汽车[QiChe]重大项目课题的专家以为，比亚[BiYa]迪电动车的上市规模年均不足万辆，其产值占总产值比例微不足道，仅为政府示范和局部试点而尚未进入家庭，以此作为上市高成长性的理由，属于“概念炒作”。

　　在港交所上，WIN D数据显示[XianShi]，比亚[BiYa]迪股份的股价已从去年10月份的高点(64 .7港元/股)一路下跌，累计下跌幅度达到了57%。

　　除了净利润下滑外，比亚[BiYa]迪还面临着一系列的诉讼风险。招股说明书显示[XianShi]，富士康旗下子公司深圳富泰宏精密工业有限公司、鸿富锦精密工业(深圳)有限公司(简称“原告”)以侵占其商业秘密为由，在香港特殊行政区高等法院向比亚[BiYa]迪及部分下属子公司(简称“被告”)提起诉讼，要求被告向原告交付其通过秘密信息所获得的收益；赔偿原告已肯定的部分赔偿金数额约650 .7万元等。该案件涉及比亚[BiYa]迪主营业务之一的“手机部件及组装”业务。

　　此前，比亚[BiYa]迪主营业务曾不止一次涉诉。早在2005年底，历经近三年的比亚[BiYa]迪与索尼之间的侵权诉讼与反诉讼，以比亚[BiYa]迪胜诉、索尼相干专利被裁定无效告终。该案涉及比亚[BiYa]迪主营业务中的二次充电电池业务。“国内外锂电池生产上基本每一家都有技术专利，且互相渗透，包含比亚[BiYa]迪，无一家有才能垄断技术。不消除未来该范畴诉讼增多。”中国电池工业协会专职副理事长王敬忠对《经济参考报》记者表现。

　　比亚[BiYa]迪证券事务代表张燕对《经济参考报》记者表现，目前正处在沉默期，不便利就涉诉情形发表《招股说明书》之外的事实和观点，也不便利委托第三方供给。