本网讯 央票利率的上涨牵动着市场的加息神经。昨日，央行在公开市场发行了10亿元3月期央票，发行利率跳升8.17个基点，达到2.9985%，停止了持续10周的持平。

　　央票利率的上涨是否在释放着加息信号？“我以为主要还是因为资金吃紧的原因。”中航研究所固定收益首席研究员康海荣昨日在接收记者采访时表现，3月期央票二级市场的利率都到3.4751%，所以这次上涨8.17个基点并不多。而且周三发的10年期国债也升到3.99%了，创近3年最高，所以这次央票利率的上涨更多的是在体现市场资金面紧张的情形。

　　继周三大涨后，周四上海银行间同业拆借利率（Shibor）所有品种继续上扬，其中两周Shibor升穿7%。隔夜利率微涨0.79个基点，报3.9957%；一周利率上扬41.75个基点，报6.6000%；两周利率上扬73.67个基点，报7.0225%；一个月利率上扬20.83个基点，报7.3708%。也许是斟酌到了资金紧张，本周央行向公开市场净投放资金1180亿元，为持续第5周向市场投放资金，合计净投放资金总量达到4120亿元。

　　中邮证券策略研究员程毅敏则对记者剖析以为，尽管货币市场利率一直都是市场断定加息的依据之一，但从这次情形来看，主要还是因为下周一要上缴存款筹备金导致了资金面的紧张。但是即使是资金面紧张，从2-3年来看，货币市场利率并没有达到最峰值，因此从这个角度来看，仅凭单次的央票利率上涨就说是在释放加息信号是偏颇的。

　　那么，未来有没有可能加息？“加不加息症结还要看背景因素，上半年在增加和通胀之间，政策可能更偏向增加，而下半年政策可能更偏向于通胀，这也就意味着依旧可能加息。”程毅敏进一步表现。

　　平安证券固定收益事业部研究主管石磊则表现，2010年以来，3个月央票发行利率上行与1年期央票利率上行相干性极强，下周1年期央票票面利率上行可能性很高，但3个月央票发行利率上行并不必定与基准利率同步。上半年央票利率虽然上行但基准利率并未进步，但当前通胀环比趋势上升显著，与2010年二季度明显不同，因此本次上调央票利率对即将加息的暗示作用很强。

　　有意思的是，根据上一次3月期央票利率上涨来推算，未来加息时点将会落在7月。今年3月10日，3月期央票发行利率跳升16.30个基点。3月15日，央行发行的1年期央票利率较上一期上升20.2个基点。在风向标1年期央票利率上涨后，4月5日央行宣布加息。如果按这个逻辑，本次3月期央票发行利率再次率先跳升后，下周1年期央票利率料将追随上行，而央行加息的时间点应该在6月经济数据公布的前后，即7月15日前后。

　　记者 刘扬